公募“中考”揭榜（一）

临近6月末
，在高考放榜的并且 ，公募基金上半年业绩也渐渐揭晓。复盘上半年市场生态 ，A股三大股指涨跌不一，基金分红金额也不及往年。tmgm外汇官网入口曝光数据呈现，截至6月29日 ，年内公募分红金额不足千亿元 ，较2022年同期下降400亿元，仅为911.7亿元。而在年内分红的基金产品中，债券型基金以超780亿元的tmgm外汇官方网站分红金额成为年内分红最多的一类基金产品 ，且在全部产品中占比超八成 。在业内人员看来，2023年以来，基金市场理财生态不算太友好 ，净值表现不佳，因此引发了分红水平的下降
。而下半年的分红动向也取决于市场生态
、基金净值表现等因素 。

在年内市场波动不断的根源下 ，公募“发红包”的金额也有所缩水 。东方财富Choice数据呈现，截至6月29日，年内公募分红总额为911.7亿元 ，较去年同期的1348.33亿元下降436.63亿元 ，降幅达32.38% 
。

财经观点员郭施亮在接受北京商报记者采访时表示，今年公募基金分红金额较2022年有明显下滑，主要与市场生态 、基金净值表现等因素有关。2023年以来，基金市场理财生态不算太友好，基金净值表现不佳 ，因此引发了分红水平的下降。

(资料图像)

若具体到产品类别来看
，债券型基金可谓是扛起了年内分红的“大旗”
。数据呈现  ，EX外汇交易截至6月29日，债券型基金的年内分红总额合计达780.22亿元，占公募分红总额的比例高达85.58%
。而2022年同期 ，债券基金的分红总额虽达748.73亿元 ，但在全部基金中的占比仅为55.53% 。不难看出 ，债基的分红占比同比提高超30个百分点 。

若从单只产品的分红现状来看，债基也毫不示弱 。其中 ，中银证券汇嘉定期开放债券以高达18.01亿元的分红总额暂居年内首位，同属于债基的长城悦享增利债券A也以16.97亿元的分红金额紧随其后。

就分红次数而言，截至6月29日 ，年内分红次数最多的产品为华泰紫金月月发1个月滚动债券发起A ，上半年分红次数累计达6次。此外，还有18只产品的年内分红次数超5次，且悉数为债券型基金
。

对于债券型基金分红的意义 ，上海证券在此前发布的研报中表示，不同于偏股型基金分红行为被赋予“止盈”“减仓”等含义 ，持有人架构以机构理财者为主的债券型基金，对其分红行为的解读多集中于会计意义上 ：基金分红可以将红利从公司利润表的“公允价值变动损益”科目调至“理财收入”科目，实现由“浮盈”向“实盈”的转变 ，且能在规避赎回费的前提下带来实打实的现金流入，提高资金利用的灵活度 
。

上述研报还提到 ，汇总发现
，福汇外汇交易纯债型基金分红对于基金理财及业绩同样存在正向作用。首先，纯债基金年均分红比例与基金年化收入呈正有关关系。其次
，撇开分红比例，在积极分红行为下，纯债基金平均收入水平得到提高 ，并且风险指标并未恶化。此外，忽略分红行为
，仅基金合同中出现对分红的约束性条款的纯债基金，同样表现出优于同类的风险收入特征
。

在年内基金分红不及往年的根源下 ，单只基金的分红总额也有所“缩水” 。东方财富Choice数据呈现，年内分红总额超5亿元的基金共17只 ，其中超10亿元的基金产品仅6只。而2022年同期，分红金额高于5亿元、10亿元的产品分别有30只、12只 ，分红金额最高的产品也高达37.54亿元 ，为国富加强价值混合A 。

展望后市 ，有解读人员表示  ，在市场连续波动的大生态下，下半年基金分红的动向仍未明朗 。

在申万研究所首席市场学者桂浩明看来，上半年以来，基金业绩并不理想 ，大部分处于亏损情形 。从目前来看，下半年或会有所变更 ，但即使变更，恐怕变更的空间和幅度也对比有限，因此下半年基金业绩或难有较大幅度的扭转。从2023年下半年甚至2024年的基金分红现状来看 ，预计难以达到前几年的高水平现状。

郭施亮则认为 ，下半年公募的分红动向还是要看市场生态变动，市场生态、净值表现等因素都会作用基金的分红意愿
。

（素材出处：北京商报）

标签：